普及金融知識?? 提升金融素養


“誠實守信??做受尊敬的上市公司”投資者保護專項行動系列宣傳文章

1.金融街 做好新證券法貫徹落實? 開創公司高質量發展新局面

2.愛爾眼科 注冊制是上市公司的新賽道

3.鳳凰傳媒 貫徹落實新證券法要求 切實提高公司治理水平

4.云南白藥 學習新證券法、切實加強投資者保護之淺析及實踐分享

5.浙數文化 成為“浙江及國內傳媒數字經濟的領跑者”

6.中視傳媒 擦亮信息披露的窗口，握緊投資者關系的紐帶

7.寶鋼股份 強化投資人知情權保護，持續提升投資者關系管理

8.東方明珠 踐行新證券法，加強投資者保護工作

圖文詳解新修訂版《證券法》

新《證券法》精析學習圖文-附PPT

投資者警示教育

1.中國證監會廣西監管局提醒您：股市并非遍地黃金，新股未必都能賺錢，請勿聽信傳言，養成理性投資習慣。

2.中國證監會廣西監管局提醒您：買股票不是買彩票，要看公司的基本面和發展潛力，不宜盲目跟風。

3.中國證監會廣西監管局提醒您：應注重價值投資，關注具有長期投資價值的股票，避免盲目“炒高市盈率新股”、“炒高價小盤股”、“炒績差股”。

4.中國證監會廣西監管局提醒您：不要迷信“炒股高手”, 時刻警惕非法投資咨詢，應根據自身實際情況，選擇與風險承受能力相匹配的投資產品。

5.中國證監會廣西監管局提醒您：不要聽信“內部消息”, 不要迷信“重組題材”，廣大投資者應避免盲目投資。

6.中國證監會廣西監管局提醒您：務必關注炒新風險，2010 年新股上市首日破發率約為7 % , 2011 年約為27 % 。

7.中國證監會廣西監管局提醒您：應關注上市公司的長期價值和分紅回報情況，理性判斷和選擇股票。

8.中國證監會廣西監管局提醒您：應選擇合規合法的、負責任的、服務好的證券公司，不參加非法證券活動。

9.中國證監會廣西監管局提醒您：截至2011 年底，A 股上市公司2342 家，A 股市場的流通市值為174,650 . 65 億元，個人股票賬戶共計16,168.98萬戶，機構股票賬戶共計60.9萬戶。

10.中國證監會廣西監管局提醒您：截止1月31日，主板和中小板申報IPO企業295家，創業板申報IPO企業220家。

債券投資者權益保護教育

? ? 為深入貫徹落實黨的十九大提出的“增強金融服務實體經濟能力”、“促進多層次資本市場健康發展”、“守住不發生系統性金融風險的底線”要求，幫助投資者了解債券投資的相關法規和知識，提高風險識別能力和自我保護能力，公司積極響應監管部門號召，開展“防控債券風險，做理性投資人”為主題的債券投資者權益保護教育專項活動。

公司債券知識普及
1、公司債券的含義
? ? 公司依照法定程序發行的，約定在一定期限內還本付息的有價證券。公司債券是公司債的表現形式，基于公司債券的發行，在債券的持有人和發行人之間形成了以還本付息為內容的債權債務法律關系。因此，公司債券是公司向債券持有人出具的債務憑證。
2、公司債券的主要分類
? ? （1）按是否記名可分為：①記名公司債券，即在券面上登記持有人姓名，支取本息要憑印鑒領取，轉讓時必須背書并到債券發行公司登記的公司債券。②不記名公司債券，即券面上不需載明持有人姓名，還本付息及流通轉讓僅以債券為憑，不需登記。
? ? （2）按分配利潤依據可分為：①參加公司債券，指除了可按預先約定獲得利息收入外，還可在一定程度上參加公司利潤分配的公司債券。②非參加公司債券，指持有人只能按照事先約定的利率獲得利息的公司債券。
? ? （3）按是否可提前贖回分為：①可提前贖回公司債券，即發行者司在債券到期前購回其發行的全部或部分債券。②不可提前贖問公司債券，即只能一次到期還本付息的公司債券。
? ? （4）按發行目的分類可分為：①普通公司債券，即以固定利率、固定期限為特征的公司債券。這是公司債券的主要形式，目的在于為公司擴大生產規模提供資金來源。②改組公司債券、是為清理公司債務而發行的債券，也稱為以新換舊債券。③利息公司債券，也稱為調整公司債券，是指面臨債務信用危機的公司經債權人同意而發行的較低利率的新債券，用以換回原來發行的較高利率債券。④延期公司債券，指公司在已發行債券到期無力支付，又不能發新債還舊債的情況下，在征得債權人同意后可延長償還期限的公司債券。
? ? （5）按有無選擇權分類可分為：①附有選擇權的公司債券，指在一些公司債券的發行中，發行人給予持有人一定的選擇權，如可轉換公司債券(附有可轉換為普通股的選擇權)、有認股權證的公司債券和可退還公司債券(附有持有人在債券到期前可將其回售給發行人的選擇權)。②未附選擇權的公司債券，即債券發行人未給予持有人上述選擇權的公司債券。
3、債券投資風險
（1）利率風險
　 ?利率風險是指利率變動引起債券價格波動的風險。債券的價格與利率呈反向變動關系：利率上升時，債券價格下降；而當利率下降時，債券價格上升。
（2）通脹風險
? ? 所有種類的債券都面臨通脹風險，因為利息和本金都是不隨通脹水平變化的名義金額。隨著通脹使得物價上漲，債券持有者獲得的利息和本金的購買力下降。
（3）信用風險
　 ?債券的信用風險又叫違約風險，是指債券發行人未按照契約的規定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來損失的可能性。
（4）流動性風險
? ? 債券的流動性風險是指未到期債券的持有者無法以市值， 而只能以明顯低于市值的價格變現債券形成的投資風險。交易不活躍的債券通常有較大的流動性風險。
（5）再投資風險
? ? 再投資風險指在市場利率下行的環境中，附息債券收回的利息、 或者提前于到期日收回的本金只能以低于原債券到期收益率的利率水平再投資于相同屬性的債券，而產生的風險。
（6）提前贖回風險
　 ?提前贖回風險又稱為回購風險，是指債券發行者在債券到期日前贖回有提前贖回條款的債券所帶來的風險。
4、債券投資案例分享
? ??C公司主營業務為生產和銷售單晶硅和多晶硅太陽能電池組件，注冊地為S市，實際控制人為N。公司于2010年11月X日在交易所上市。2012年3月，公司發行了10億元存續期為5年、附第3年末發行人上調票面利率選擇權及投資者回售選擇權的公司債（以下簡稱“11C債”），發行利率為8.98%，每年的3月X日為債券付息日。2014年3月X日，公司發布公告，無法按期全額支付第二期債券利息已構成實質性違約，引發國內外市場、媒體的高度關注，打破了剛性兌付的預期。
? ? （1）風險事件成因
? ? ①全球光伏行業陷入低谷，國內光伏企業內憂外患；
? ? ②公司轉型過于激進，未充分考慮流動性風險；
? ? ③歐債危機使公司資金陷入全面困境；
? ? ④國內銀行抽貸導致資金鏈斷裂。
? ? （2）風險事件應對及處置
? ? ①流動性風險化解方案執行情況不佳；
? ? ②公司債第二期利息未能如期足額償付，公司債終止上市；
? ? ③破產重整化解風險。
? ? （3）案例啟示
? ? ①C公司危機的爆發離不開行業的劇烈下滑，若投資者在項目投資過程中能對行業的發展趨勢進行準確的預判，預先采取行動規避風險，從而減少損失。
? ? ②大多數個人投資者認購公司債時并未對公司債的風險有充分的判斷，認為公司債作為債權類產品等價于銀行存款保本保息，從而在債券存在償付風險時出現了部分過激的舉動，“11C債”違約事件打破了剛性兌付的預期，揭示了債券投資天然信用風險的屬性。?